盛极一时的VIE架构，正在远离创业者 从暑期工到创业者一名大学生的意外职场之旅

盛极一时的VIE架构，正在远离创业者 从暑期工到创业者一名大学生的意外职场之旅， 

盛极一时的VIE架构，正在远离创业者

创业邦 | 世界经理人专栏

图 | 图虫

作者 | 及轶嵘

VIE或许已经完成了自己的历史使命。

近日，中国证监会表示，在遵守境内法律法规的前提下,满足合规要求的协议控制(VIE)架构企业在备案后可以赴境外上市。

这是证监会公布《国务院关于境内企业境外发行证券和上市的管理规定(草案征求意见稿)》和《境内企业境外发行证券和上市备案管理办法(征求意见稿)》时回答记者提问时谈到的。

这是创投圈一直期盼的监管部门就VIE结构的明确表态。它传递的核心信息是：“合规”和“备案”是境外上市的前提。

但与此同时，创业邦了解到，鉴于VIE存在着历史局限和未来的不确定性，不少创投机构已经做好了抛弃VIE的准备。

在最近的一次行业会议上,华兴资本董事长兼CEO包凡说，VIE结构能够改变不是坏事。VIE的初衷是应对行业负面清单，即有些行业对外资不开放。目前，由于对外资开放的领域越来越多，这个架构的必要性没有那么强。从投资角度，VIE只是一纸协议，是个契约形式，两头在外，对投资者的保护是不够的。

TPG集团中国管理合伙人孙强也认为，VIE实际是个畸形的东西。投资人买的不是上市公司，只是一家契约公司，投资风险很大。如果能做出一些改变，是个好事。

君联资本副董事长陈浩的看法可能代表了多数机构的看法。他说，过去，VIE起了很大的作用，属于正能量。目前的政策总体还是鼓励吸引外资的，因此希望政策上针对VIE有个明确说法。

不知政府最新的表态是否起到了“指导性”的作用。

之前，创业邦曾经与几位投资人就VIE的变数进行过交流。他们的普遍观点是，由于存在较大的不确定性，搭建架构时会优先考虑国内上市，尽量不选择VIE架构。

对于创业公司或是中概股放弃美国市场，选择港股。多位投资人的观点是，中概股集体离开美国选择香港，对香港证券市场的承接能力挑战非常之大。

其中一位非常资深的投资人提出了一个“终极”问题：美国的头部公司都只在美国上市，不会去海外挂牌。鉴于目前的复杂情况，中国公司未来是否一定要去美国上市呢？

要回答这个问题，可以先回顾下VIE的历史。

发布于：广东


从暑期工到创业者一名大学生的意外职场之旅

有个女大学生本来只是想趁暑假打个工赚点零花钱，没想到一不小心就成了"老板娘"，现在更是决定不回学校继续读书了！这是什么神仙剧情啊？让我们一起来看看到底发生了什么吧！

意外邂逅：暑假打工遇上真命天子故事的主人公是一位叫小琳的大三女生。本来呢，小琳只是想趁着暑假打工挣点零花钱，顺便体验一下社会生活。谁知道这一打工不要紧，竟然遇到了自己的真命天子！小琳应聘的是一家新开的咖啡厅的服务生。老板是个年轻有为的帅小伙，人称"咖啡王子"。两个人一见面就觉得对方特别顺眼，没几天就擦出了爱情的火花。这发展速度，简直比韩剧还要快啊！从打工妹到"老板娘"：爱情来得太突然小琳和咖啡王子的感情发展得飞快。从同事到恋人，再到未婚夫妻，前后不过短短两个月的时间。咖啡王子被小琳的聪明伶俐和工作能力所折服，很快就把咖啡厅的大权交给了她。这下可好，小琳从一个普通的打工妹一下子变成了实际上的"老板娘"。每天和咖啡王子一起经营咖啡厅，不仅赚到了钱，还收获了爱情，简直是人生赢家啊！

艰难抉择：继续学业还是经营事业？

眼看着暑假就要结束了，小琳却陷入了两难的境地。是继续回学校完成学业，还是留下来和咖啡王子一起经营咖啡厅呢？一边是即将毕业的大学学历，一边是已经到手的事业和爱情。这个选择可真是让人纠结啊！最后，在深思熟虑之后，小琳做出了一个大胆的决定：不回学校了！她觉得，既然已经找到了自己热爱的事业和生活，何必还要回学校呢？"都到罗马了还拼什么"？小琳的人生哲学小琳的这个决定可把她的家人和朋友都惊呆了。大家都劝她要三思，毕竟大学文凭在现在这个社会还是很重要的。但是小琳却说："我已经找到了自己喜欢的事业和爱情，这就像是我人生的罗马。都到罗马了，还拼什么呀？"这句话可真是让人眼前一亮啊！

小琳认为，人生最重要的就是找到自己真正热爱的事情。既然已经找到了，那就应该全心全意地去追求，而不是被所谓的"常规路径"所束缚。争议不断：支持者vs反对者小琳的决定在网上引发了热烈的讨论。

支持者认为，人生难得遇到自己真正热爱的事情，应该勇敢地去追求。而且创业经历也是一种难得的学习机会，未必比上学差。

反对者则认为，大学文凭还是很重要的，而且爱情和事业都存在不确定性，放弃学业风险太大。这场争论可以说是吵得不可开交啊！每个人的观点都有道理，但最终的选择权还是在小琳自己手中。

意外转机：开设"咖啡学院"就在争议最激烈的时候，小琳和咖啡王子突然宣布了一个新计划：他们要把咖啡厅升级成"咖啡学院"，专门教授咖啡知识和创业技能！这个决定可真是让所有人都大吃一惊！小琳表示，她并没有放弃学习，而是选择了一种新的学习方式。

通过经营"咖啡学院"，她不仅可以学到商业知识，还可以继续深造咖啡技艺。这下可好，小琳不仅当上了"老板娘"，还摇身一变成了"院长"！这波操作，可以说是完美地平衡了学习和事业啊！

写在最后：人生没有标准答案小琳的故事告诉我们，人生真的没有标准答案。每个人的选择可能都不一样，重要的是要遵从自己的内心，勇敢地追求自己想要的生活。当然，小编还是要提醒大家，做重大决定之前一定要三思而后行。毕竟不是每个人都能像小琳这样幸运，一下子就找到了自己的"罗马"。无论如何，我们都要为小琳的勇气点赞！希望她的"咖啡学院"能够蒸蒸日上，也祝福她和咖啡王子的爱情能够天长地久！各位小伙伴们，你们怎么看待小琳的选择呢？如果是你，会怎么选择呢？欢迎在评论区留言讨论哦！